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PGL selected as strategic investor for Condor

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PGL selected as strategic investor for Condor.

  • Polish Aviation Group (PGL), the owner of LOT Polish Airlines (LOT), announces the acquisition of Condor, putting a successful end to the protective shield proceedings
  • PGL will ensure continued stability and certainty for customers, partners and employees
  • The combination of LOT and Condor within PGL creates one of the leading European aviation groups with Germany and Poland as core markets
  • Condor will become the centre of PGL's leisure strategy with a focus on growth in Germany as well as adjacent markets, building one of the leading European leisure airlines
  • Going forward, Condor will continue to operate under the leadership of its successful management team and with its own brand as Germany's most popular leisure airline, offering the same quality, service and reliability to its customers
  • The bridge financing provided by the KfW and guaranteed by the German Federal Government and the State of Hessen will be repaid in full

"The acquisition of Condor fits perfectly into PGL's strategy. It also secures the future of Condor and offers stability and great opportunities to its employees, customers and business partners. We want to develop Condor's iconic brand in Germany and also introduce it to other markets in Europe. We wholeheartedly welcome all Condor employees to the PGL family and invite them to build together one of the greatest aviation groups in Europe," says Rafał Milczarski, President of the Management Board of PGL.

"We are pleased that Condor, Germany's most popular leisure airline, has gained in PGL and LOT stable, experienced and dynamically developing partners who secure the future of our business. Together we will serve twice as many passengers, thus forming one of the largest aviation groups and the leading leisure airline group in Europe. Our partners and customers can safely plan their holiday flights with Condor," says Ralf Teckentrup, Chief Executive Officer Condor.

The combination of LOT and Condor will create one of the leading European aviation groups carrying about 20 million passengers per year. Condor will continue to act under its current leadership while gaining from expanded connectivity and operational synergies between the airlines. Condor customers will continue to benefit from the quality, service and reliability of Condor, which have made the company the premier brand for leisure travel and the preferred partner for tour operators in Germany and beyond.

The offer to acquire Condor submitted by PGL has been selected as the most attractive for Condor, its employees, partners, suppliers and customers. The transaction is expected to close by April 2020 once customary antitrust approvals are obtained and Condor exits the protective shield proceedings. PGL's investment will allow Condor to fully repay the loan received from KfW.

PGL is the leading aviation company in Central and Eastern Europe. PGL owns LOT Polish Airlines - one of the oldest and fastest growing carriers in Europe, with two dynamically developing hubs in Warsaw and Budapest. LOT operates on more than 120 routes with a strong footprint in Central and Eastern Europe, including 18 long-haul connections to North America and Asia. In 2019, LOT carried more than 10 million passengers, more than twice as many as 4 years before. It operates a fleet of 80 aircraft including 15 Boeing 787 Dreamliners. PGL group generated revenues of around 1.9 billion euros in 2019.

Condor has been flying its guests to the most beautiful holiday destinations in the world since 1956. Every year, around 9.4 million passengers fly with Condor from eight German airports to around 90 destinations in Europe, Africa and America. In the 2018/19 financial year, Condor Flugdienst generated an operating profit of around 57 million euros and sales of around 1.7 billion euros. Condor operates a fleet of more than 50 aircraft, which are maintained by its subsidiary Condor Technik according to the highest safety standards at its Frankfurt and Düsseldorf locations. According to a survey conducted by the German Institute for Service Quality on behalf of the news channel n-tv, Condor has repeatedly been named Germany's most popular holiday airline for many years.

Lazard and Pekao Investment Banking acted as financial advisors and White & Case as legal advisor to PGL. Rothschild & Co acted as financial advisor and Noerr as legal advisor to Condor.

PGL ist neuer strategischer Investor der Condor.

  • Die Polish Aviation Group (PGL), Eigentümerin der polnischen Fluggesellschaft LOT Polish Airlines (LOT), kündigt die Übernahme von Condor an und führt damit Condor sicher aus dem Schutzschirmverfahren
  • PGL gewährt damit allen Kunden, Partnern, Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern dauerhafte Stabilität und Sicherheit
  • Der Zusammenschluss von LOT und Condor in der PGL Group schafft eine der führenden Luftfahrtkonzerne in Europa mit den Kernmärkten Deutschland und Polen
  • Mit dem Fokus auf weiteres Wachstum in Deutschland sowie in angrenzenden Märkten wird Condor zur zentralen Säule der PGL Tourismusstrategie und damit zu einer der führenden europäischen Ferienfluggesellschaften
  • Condor wird weiterhin unter der Führung ihres erfolgreichen Managements und unter ihrer eigenen Marke als Deutschlands beliebteste Ferienfluggesellschaft fliegen und ihren Kunden die gewohnte hohe Qualität, Service und Zuverlässigkeit bieten
  • Der von der deutschen Bundesregierung und dem Land Hessen verbürgte Überbrückungskredit der KfW wird vollständig zurückgezahlt

"Die Übernahme der Condor passt perfekt zur Strategie der PGL. Der Kauf sichert die Zukunft von Condor und bietet damit ihren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, Kunden sowie Partnern Stabilität und eine großartige Perspektive. Wir wollen die traditionsreiche Marke Condor in Deutschland weiterentwickeln und diese auch in andere europäische Märkte einführen. Wir heißen alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von Condor von ganzem Herzen in der PGL-Familie willkommen und laden sie ein, gemeinsam eines der größten Luftfahrtunternehmen Europas aufzubauen," sagt Rafał Milczarski, Vorsitzender der Geschäftsführung von PGL.

"Wir freuen uns, dass Condor als Deutschlands beliebteste Ferienfluggesellschaft mit PGL und LOT stabile, erfahrene und sich dynamisch entwickelnde Partner gewonnen hat, die die Zukunft unseres Unternehmens sichern. Zusammen werden wir doppelt so viele Passagiere bedienen und damit eine der größten Luftfahrtgesellschaften und eine führende Ferienfliegergruppe in Europa bilden. Unsere Partner und Kunden können ihre Urlaubsflüge mit Condor sicher planen," sagt Ralf Teckentrup, Vorsitzender der Geschäftsführung von Condor.

Durch den Zusammenschluss von LOT und Condor entsteht einer der führenden europäischen Luftfahrtkonzerne mit mehr als 20 Millionen jährlichen Fluggästen. Condor wird weiterhin unter ihrem derzeitigen Management geführt werden und gleichzeitig von der erweiterten Konnektivität und den operativen Synergien zwischen den Fluggesellschaften profitieren. Die Kunden von Condor werden auch zukünftig die gewohnte Qualität, Service und Zuverlässigkeit genießen, die das Unternehmen zur führenden Marke für Ferienflüge und zum bevorzugten Partner für Reiseveranstalter in Deutschland und darüber hinaus gemacht haben.

Das von PGL unterbreitete Angebot zur Übernahme von Condor wurde als das attraktivste für Condor, seine Mitarbeiter, Partner, Lieferanten und Kunden ausgewählt. Die Transaktion wird voraussichtlich bis April 2020 abgeschlossen sein, sobald die üblichen kartellrechtlichen Genehmigungen vorliegen und Condor das Schutzschirmverfahren beendet hat. Die Investition von PGL wird es Condor ermöglichen, das von der KfW erhaltene Darlehen vollständig zurückzuzahlen.

PGL ist das führende Luftfahrtunternehmen in Mittel- und Osteuropa. PGL besitzt die polnische Fluggesellschaft LOT, eine der ältesten und am schnellsten wachsenden Fluggesellschaften in Europa mit zwei sich dynamisch entwickelnden Drehkreuzen in Warschau und Budapest. LOT operiert auf mehr als 120 Strecken mit einer starken Präsenz in Mittel- und Osteuropa, darunter 18 Langstreckenverbindungen nach Nordamerika und Asien. Im Jahr 2019 beförderte die LOT über 10 Millionen Fluggäste, mehr als doppelt so viele wie vier Jahre zuvor. Sie betreibt eine Flotte von 80 Flugzeugen, darunter 15 Boeing 787 Dreamliner. Die PGL-Gruppe erzielte 2019 einen Umsatz von rund 1,9 Milliarden Euro.

Condor fliegt ihre Gäste seit 1956 an die schönsten Ferienziele der Welt. Jährlich fliegen rund 9,4 Millionen Passagiere mit Condor von acht deutschen Flughäfen zu rund 90 Zielen in Europa, Afrika und Amerika. Im Geschäftsjahr 2018/19 erwirtschaftete die Condor Flugdienst GmbH einen operativen Gewinn in Höhe von rund 57 Millionen Euro und einen Umsatz von rund 1,7 Milliarden Euro. Condor betreibt eine Flotte von über 50 Flugzeugen, die von der Tochtergesellschaft Condor Technik GmbH nach höchsten Sicherheitsstandards an den Standorten Frankfurt und Düsseldorf gewartet werden. Nach einer Umfrage des Deutschen Instituts für Servicequalität im Auftrag des Nachrichtensenders n-tv wird Condor seit vielen Jahren wiederholt als Deutschlands beliebtester Ferienflieger ausgezeichnet.

Lazard und Pekao fungierten als Investmentbanken und White & Case als Rechtsberater der PGL. Rothschild & Co fungierte als Investmentbank und Noerr als Rechtsberater von Condor.

This press release was sourced from Condor Flugdienst on 24-Jan-2020.