Lufthansa Group generates positive cash inflows again in the second quarter - Adjusted free cash flo

• Adjusted EBIT in the second quarter at -952 million euros: 43 percent better than in the same quarter a year earlier
• Significant cost reductions and strong bookings for all Group Airlines stop cash outflows: Adjusted free cash flow at 340 million euros positive for the first time since the beginning of the crisis
• Lufthansa Cargo on record course: good long-term prospects for air freight
• Good response: Voluntary programs in Germany and Switzerland above expectations
• Still high demand for tourist destinations and gradual recovery of business travel expected in the second half of the year

In the second quarter, the Lufthansa Group benefited from a significant market recovery with increasing passenger and booking numbers. Relaxation of travel restrictions in international air traffic and a great pent-up demand among passengers drove both demand and activity. In June alone, the number of bookings was more than twice as high as at the beginning of the quarter. As planned, the capacity offered at the end of June was 40 percent of the pre-crisis level.

Carsten Spohr, CEO of Deutsche Lufthansa AG, says:

"All Lufthansa employees worldwide have made great efforts to significantly lower costs in all areas. As a result, we have been able to stop the outflow of funds in the current phase of reviving our business and generate a positive cash flow for the first time since the beginning of the pandemic. The fact that more than 30,000 colleagues have left us in the process so far hurts us all, but is unavoidable to sustainably save the more than 100,000 remaining jobs. This unique crisis is also a unique opportunity for us to accelerate the transformation of Lufthansa in order to consolidate our global leadership role."

Quarterly loss limited - return to positive free cash flow

Thanks to the positive development of the airlines, record results at Lufthansa Cargo and the continued recovery of Lufthansa Technik and the LSG Group, operating losses in the second quarter of 2021 declined significantly by 43 percent to -952 million euros compared to the first quarter of 2021.

Adjusted free cash flow in the second quarter was positive at 340 million euros, mainly due to strong bookings. Operating cash flow was positive at 784 million euros due to positive working capital effects related to strong bookings in the second quarter. Excluding these effects, the cash drain averaged 200 million euros per month.

Reduce costs and volunteer programs

The Group is making faster progress than previously planned towards its goal of reducing more than 3.5 billion euros in costs by 2024. Measures have already been implemented for more than half of the cost reductions. Originally, this level should only be achieved by the end of 2021. The voluntary programs offered in Germany and the planned job cuts at SWISS contribute to the sustainable cost reduction. The Group expects around 1,500 ground staff and just under 400 cockpit employees in Germany alone to take advantage of the current offers to leave the company. In Switzerland, 2,000 full-time jobs will be cut by the end of the year, including some 500 forced dismissals.

At the end of the first half year, the number of employees was 108,000. This means that around 30,000 employees have left the Group since the start of the crisis. Including the above-mentioned programs, over 1.1 billion euros of the targeted personnel savings of 1.8 billion euros have therefore already been realized or contractually agreed.

Sales and earnings performance

Group sales in the second quarter amounted to 3.2 billion euros, 70 percent higher than in the second quarter of the prior year (prior year: 1.9 billion euros). The operating loss based on Adjusted EBIT decreased to -952 million euros (prior year: -1.7 billion euros). Net income in the second quarter was -756 million euros (prior year: -1.5 billion euros).

Group sales in the first half of the financial year amounted to 5.8 billion euros (previous year: 8.3 billion euros). At -2.1 billion euros, the operating loss on the basis of Adjusted EBIT was lower in the first half of the year than in the previous year (previous year: -2.9 billion euros). Net income for the first half of the year was -1.8 billion euros (previous year: - 3.6 billion euros).

Traffic development in the second quarter

The capacity offered, measured in passenger kilometers, was 29 percent of the pre-crisis level of 2019 in the second quarter of 2021. In total, the airlines of the Lufthansa Group carried 7 million passengers in the past three months. This corresponded to 18 percent of the pre-crisis level compared to the second quarter of 2019. The seat load factor was 51 percent, 32 percentage points lower than in the second quarter of 2019. The development improved steadily over the course of the quarter. In June, offered capacity was already at 34 percent compared to the same month in 2019, and around 40 percent at the end of the month. The load factor was 58% in June, positively influenced by the pick-up in demand on short- and medium-haul routes in Europe. The number of destinations served is currently at 84% of the pre-crisis level. By September, nearly all destinations will be offered again.

Group airlines benefit from rising demand

The Group's airlines reduced their losses thanks to recovering demand and successful restructuring efforts. Adjusted EBIT at the Network Airlines was -1.2 billion euros (prior year: -1.5 billion euros) in the second quarter. In the first half of the year, the Network Airlines recorded an Adjusted EBIT of -2.5 billion euros (prior year: -2.4 billion euros). Eurowings reduced its operating loss on an Adjusted EBIT basis to -108 million euros in the second quarter (prior year: -183 million euros) and to -252 million euros in the first half year (prior year: -358 million euros).

Lufthansa Cargo continues on record course

In the freight business, Lufthansa Cargo continues to benefit from the scarce cargo capacity in the bellies of passenger aircraft and the continued high demand for air freight. Adjusted EBIT in the logistics segment rose to 326 million euros in the second quarter (previous year: 299 million euros). For the first half of the year, Lufthansa Cargo recorded an Adjusted EBIT of 640 million euros (previous year: 277 million euros), the highest ever result in this period in the history of Lufthansa Cargo. Continued structural capacity constraints in the global freight business are expected to support the revenue and earnings development of Lufthansa Cargo in the coming years as well.

Lufthansa Technik continued its earnings recovery and improved its Adjusted EBIT in Q2 to positive 86 million euros (previous year: -126 million euros). For the first half of the year, Lufthansa Technik reported an Adjusted EBIT of 102 million euros (previous year: - 122 million euros) and benefits mainly from the increasing demand of non-European airlines, whose home markets are recovering faster than the European market.

Liquidity and equity development

At the end of the second quarter, the Lufthansa Group had available liquidity of 11.1 billion euros. This includes unused funds from the government's stabilization measures and loans of around 3.9 billion euros. The proceeds of a bond issue in July amounting to 1 billion euros have not yet been taken into account.

At 8.9 billion euros, net debt was 1.0 billion euros lower than at the end of 2020 (December 31, 2020: 9.9 billion euros). This is mainly due to the drawing of part of the Silent Participation I of the Economic Stabilization Fund, which is accounted for as equity. Excluding the drawing, net debt at 10.4 billion euros was around 500 million euros higher at the end of 2020. In addition, supported by positive valuation effects on pension liabilities of 1.9 billion euros, the equity ratio increased by 4.2 percentage points to 7.7 percent compared to the end of 2020 (December 31, 2020: 3.5 percent).

Remco Steenbergen, CFO of Deutsche Lufthansa AG, says:

"In our financial management, our focus remains on strengthening our balance sheet. The second quarter was another step in the right direction. However, there is no way around making the Lufthansa Group profitable again as quickly as possible and implementing further cost reductions."

In addition to the restructuring measures, the repayment of state aid and asset divestitures are important components of the strategy for strengthening the balance sheet of the Lufthansa Group. As the recently issued bonds have once again demonstrated the good access the Group has to various forms of financing on the capital markets, preparations for a capital increase are continuing.

Outlook

The development of the Lufthansa Group for the full year 2021 remains dependent on the pandemic situation, which has a significant direct impact on business development. Here, travel restrictions in particular have a decisive influence on customer demand.

The desire for travel is unbroken among people. Lufthansa therefore expects a positive development in demand for European tourism and an increasing recovery in business travel in the second half of the year. The Group's airlines have further expanded their range of long-haul flights to include tourist destinations. The company expects an increasing opening of the markets in the second half of the year. Air travel to North America should be possible again from late summer and gradually towards Asia towards the end of the year.

Based on this expectation, the Lufthansa Group continues to assume that the Group airlines' capacity, measured in seat kilometers offered, will be around 40 percent of the pre-crisis level in 2019 in 2021. A further increase in capacity to around 50% of the pre-crisis level and an increase in passenger numbers is expected for the third quarter. The Group thus expects to be able to stop the operating cash outflow in the third quarter and to generate positive EBITDA.

In 2021 as a whole, the Lufthansa Group continues to expect an increase in Group sales and a reduction in operating loss as measured by Adjusted EBIT.

Lufthansa Group erwirtschaftet im zweiten Quartal wieder positive Mittelzuflüsse - Adjusted Free Cash Flow bei 340 Millionen Euro

• Adjusted EBIT im zweiten Quartal bei -952 Millionen Euro: Gegenüber Vorjahresquartal um 43 Prozent verbessert
• Deutliche Kostensenkungen und starke Buchungseingänge bei allen Group Airlines stoppen Mittelabflüsse: Adjusted Free Cashflow zum ersten Mal seit Beginn der Krise mit 340 Millionen Euro wieder positiv
• Lufthansa Cargo auf Rekordkurs: gute Langfristperspektiven für Luftfracht
• Gute Resonanz: Freiwilligenprogramme in Deutschland und Schweiz über den Erwartungen
• Weiterhin hohe Nachfrage nach touristischen Zielen und schrittweise Erholung des Geschäftsreiseverkehrs in zweiter Jahreshälfte erwartet

Die Lufthansa Group konnte im zweiten Quartal von einer deutlichen Markterholung mit steigenden Passagier- und Buchungszahlen profitieren. Lockerungen von Reisebeschränkungen im internationalen Luftverkehr sowie ein großer Nachholbedarf bei Flugreisenden trieben sowohl die Ticketnachfrage als auch die Reisetätigkeit an. Allein im Juni war die Zahl der Buchungen mehr als doppelt so hoch wie noch zu Beginn des Quartals. Die angebotene Kapazität lag Ende Juni plangemäß bei 40 Prozent des Vorkrisenniveaus.

Carsten Spohr, Vorstandsvorsitzender der Deutschen Lufthansa AG, sagt:

"Alle Lufthanseatinnen und Lufthanseaten weltweit haben mit großen Anstrengungen dazu beigetragen, die Kosten in allen Bereichen deutlich zu senken. Dadurch konnten wir in der jetzigen Phase der Wiederbelebung unseres Geschäfts den Mittelabfluss stoppen und erstmalig seit Beginn der Pandemie wieder einen positiven Cashflow erwirtschaften. Dass uns dabei bislang über 30.000 Kolleginnen und Kollegen verlassen haben, schmerzt uns alle, ist aber für die nachhaltige Rettung der über 100.000 verbliebenen Arbeitsplätze unausweichlich. Diese einzigartige Krise ist auch eine einzigartige Chance für uns, die Transformation der Lufthansa zu beschleunigen, um unsere globale Führungsrolle zu festigen."

Quartalsverlust begrenzt - Rückkehr zu positivem Free Cashflow

Dank der positiven Entwicklung bei den Airlines, Rekordergebnissen bei Lufthansa Cargo und der fortgesetzten Erholung von Lufthansa Technik und der LSG Group gingen die operativen Verluste im 2. Quartal 2021 im Vergleich zum ersten Quartal 2021 deutlich um 43 Prozent auf -952 Millionen Euro zurück.

Der Adjusted Free Cashflow lag im 2. Quartal, vor allem aufgrund des starken Buchungseingangs, bei plus 340 Millionen Euro. Der operative Cashflow betrug dank positiver Effekte im Umlaufvermögen aufgrund der starken Buchungseingänge im 2. Quartal plus 784 Millionen Euro. Ohne Berücksichtigung dieser Effekte lag der Mittelabfluss bei durchschnittlich 200 Millionen Euro pro Monat.

Kostensenkungen und Freiwilligenprogramme wirken

Der Konzern kommt auf dem Weg zu seinem Ziel, bis 2024 mehr als 3,5 Milliarden Euro Kosten einzusparen, schneller als bislang geplant voran. Für mehr als die Hälfte der Kostensenkungen sind die Maßnahmen bereits umgesetzt. Ursprünglich sollte dieser Einsparumfang erst zum Jahresende 2021 erreicht sein. Zur nachhaltigen Kostenreduktion tragen unter anderem die in Deutschland angebotenen Freiwilligenprogramme und der bei der SWISS geplante Stellenabbau bei. Der Konzern erwartet, dass allein in Deutschland rund 1.500 Bodenmitarbeitende und knapp 400 Cockpitbeschäftigte von den aktuellen Angeboten Gebrauch machen werden, das Unternehmen zu verlassen. In der Schweiz werden bis Jahresende 2.000 Positionen abgebaut, unter anderem durch rund 500 betriebsbedingte Kündigungen.

Zum Ende des 1. Halbjahres betrug die Zahl der Beschäftigten 108.000. Damit haben seit Beginn der Krise über 30.000 Mitarbeitende den Konzern verlassen. Unter Einbezug der genannten Programme wurden damit bereits über 1,1 Milliarden Euro der angestrebten Personaleinsparungen von 1,8 Milliarden Euro realisiert oder vertraglich vereinbart.

Umsatz- und Ergebnisentwicklung

Der Konzernumsatz lag im 2. Quartal bei 3,2 Milliarden Euro, 70 Prozent höher als im 2. Quartal des Vorjahrs (Vorjahr: 1,9 Milliarden Euro). Der operative Verlust auf Basis des Adjusted EBIT verringerte sich auf -952 Millionen Euro (Vorjahr: -1,7 Milliarden Euro). Das Konzernergebnis belief sich im 2. Quartal auf -756 Millionen Euro (Vorjahr: -1,5 Milliarden Euro).

Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres betrug der Konzernumsatz 5,8 Milliarden Euro (Vorjahr: 8,3 Milliarden Euro). Der operative Verlust auf Basis des Adjusted EBIT lag im 1. Halbjahr mit -2,1 Milliarden Euro niedriger als im Vorjahr (Vorjahr: -2,9 Milliarden Euro). Das Konzernergebnis für das 1. Halbjahr lag bei -1,8 Milliarden Euro (Vorjahr: -3,6 Milliarden Euro).

Verkehrsentwicklung 2. Quartal

Im 2. Quartal 2021 lag die angebotene Kapazität, gemessen in Personenkilometern, bei 29 Prozent des Vorkrisen-Niveaus von 2019. Insgesamt haben die Airlines der Lufthansa Group in den vergangenen drei Monaten 7 Millionen Fluggäste befördert. Dies entsprach 18 Prozent des Vorkrisenniveaus, gemessen am 2. Quartal 2019. Der Sitzladefaktor lag bei 51 Prozent und damit 32 Prozentpunkte niedriger als im 2. Quartal 2019. Im Verlauf des Quartals verbesserte sich die Entwicklung kontinuierlich. Im Juni lag die angebotene Kapazität im Vergleich zum gleichen Monat des Jahres 2019 bereits bei 34 Prozent, am Ende des Monats bei rund 40 Prozent. Der Ladefaktor betrug im Juni 58 Prozent, positiv beeinflusst von der anziehenden Nachfrage auf der Kurz- und Mittelstrecke in Europa. Die Anzahl der angeflogenen Destinationen liegt aktuell bei 84 Prozent des Vorkrisenniveaus. Bis September werden nahezu alle Flugziele wieder angeboten.

Konzernairlines profitieren von anziehender Nachfrage

Die Airlines des Konzerns konnten ihre Verluste dank der anziehenden Nachfrage und erfolgreicher Restrukturierungsbemühungen verringern. Das Adjusted EBIT der Network Airlines betrug im 2. Quartal -1,2 Milliarden Euro (Vorjahr: -1,5 Milliarden Euro). Im 1. Halbjahr verzeichneten die Network Airlines ein Adjusted EBIT von -2,5 Milliarden Euro (Vorjahr: -2,4 Milliarden Euro). Eurowings verringerte den operativen Verlust auf Basis des Adjusted EBIT auf -108 Millionen Euro im 2. Quartal (Vorjahr: -183 Millionen Euro) und auf -252 Millionen Euro im 1. Halbjahr (Vorjahr: -358 Millionen Euro).

Lufthansa Cargo weiter auf Rekordkurs

Im Frachtgeschäft profitiert Lufthansa Cargo weiterhin von der knappen Laderaum-Kapazität in Passagierflugzeugen und der anhaltend hohen Nachfrage nach Luftfracht. So stieg das Adjusted EBIT im Logistiksegment im 2. Quartal auf 326 Millionen Euro (Vorjahr: 299 Millionen Euro). Für das 1. Halbjahr verzeichnete Lufthansa Cargo ein Adjusted EBIT von 640 Millionen Euro (Vorjahr: 277 Millionen Euro), das bislang höchste Ergebnis in diesem Zeitraum in der Geschichte von Lufthansa Cargo. Anhaltende, strukturelle Kapazitätsengpässe im weltweiten Frachtgeschäft werden die Erlös- und Ergebnisentwicklung von Lufthansa Cargo voraussichtlich auch in den kommenden Jahren unterstützen.

Lufthansa Technik setzte ihre Ergebniserholung fort und verbesserte das Adjusted EBIT im 2. Quartal auf 86 Millionen Euro (Vorjahr: -126 Millionen Euro). Für das 1. Halbjahr weist Lufthansa Technik ein Adjusted EBIT von 102 Millionen Euro (Vorjahr: -122 Millionen Euro) aus und profitiert vor allem von der steigenden Nachfrage außereuropäischer Airlines, deren Heimatmärkte sich schneller als der europäische Markt erholen.

Liquiditäts- und Eigenkapitalentwicklung

Die Lufthansa Group verfügte am Ende des 2. Quartals über liquide Mittel von 11,1 Milliarden Euro. Darin enthalten sind noch nicht abgerufene Mittel aus den staatlichen Stabilisierungsmaßnahmen und Krediten von rund 3,9 Milliarden Euro. Der Erlös einer Anleiheemission im Juli in Höhe von 1 Milliarde Euro ist hingegen noch nicht berücksichtigt.

Die Nettokreditverschuldung lag mit 8,9 Milliarden Euro um 1,0 Milliarde Euro niedriger als am Jahresende 2020 (31. Dezember 2020: 9,9 Milliarden Euro). Dies ist vor allem auf die Ziehung eines Teils der Stillen Beteiligung I des Wirtschaftsstabilisierungsfonds in Höhe von 1,5 Milliarden zurückzuführen, die bilanziell als Eigenkapital gewertet wird. Ohne Berücksichtigung der Ziehung lag die Nettokreditverschuldung zum Halbjahr mit 10,4 Milliarden Euro rund 500 Millionen Euro über dem Jahresendwert 2020.

Zusätzlich unterstützt von positiven Bewertungseffekten bei den Pensionsverbindlichkeiten in Höhe von 1,9 Milliarden Euro ist die Eigenkapitalquote im Vergleich zum Jahresende 2020 um 4,2 Prozentpunkte auf 7,7 Prozent gestiegen (31. Dezember 2020: 3,5 Prozent).

Remco Steenbergen, CFO der Deutschen Lufthansa AG, sagt:

"In unserem Finanzmanagement legen wir den Fokus unverändert auf die Stärkung unserer Bilanz. Das zweite Quartal war ein weiterer Schritt in die richtige Richtung. Es führt jedoch kein Weg daran vorbei, die Lufthansa Group so schnell wie möglich wieder profitabel zu machen und dafür weitere Kostensenkungen umzusetzen."

Neben den Restrukturierungsmaßnahmen sind die Rückzahlung der Staatshilfen und der Verkauf weiterer Unternehmensteile wichtige Bestandteile der Strategie zur Stärkung der Bilanz der Lufthansa Group. Nachdem die kürzlich begebenen Anleihen den guten Zugang, den der Konzern zu verschiedenen Finanzierungsformen an den Kapitalmärkten hat, erneut unter Beweis stellen konnte, laufen auch die Vorbereitungen für eine Kapitalerhöhung weiter.

Ausblick

Die Entwicklung der Lufthansa Group für das Gesamtjahr 2021 bleibt weiterhin abhängig von der Pandemiesituation, die sich zu einem wesentlichen Teil unmittelbar auf die Geschäftsentwicklung auswirkt. Hier beeinflussen vor allem Reiserestriktionen die Kundennachfrage maßgeblich.

Der Wunsch nach Reisen ist bei den Menschen ungebrochen. Lufthansa rechnet daher auch für die zweite Jahreshälfte mit einer positiven Nachfrageentwicklung im touristischen Europaverkehr und einer zunehmenden Erholung im Geschäftsreiseverkehr. Für die Langstrecke haben die Lufthansa Group Airlines ihr Angebot zu touristischen Zielen weiter ausgebaut. Das Unternehmen erwartet eine zunehmende Öffnung der Märkte im 2. Halbjahr. Flugreisen nach Nordamerika sollten ab Spätsommer wieder möglich sein und gegen Jahresende schrittweise auch wieder Richtung Asien.

Basierend auf dieser Erwartung geht die Lufthansa Group weiterhin davon aus, dass die Kapazität der Konzernairlines, gemessen in angebotenen Sitzkilometern, im Jahr 2021 bei rund 40 Prozent des Vorkrisenniveaus im Jahr 2019 liegen wird. Dabei wird für das 3. Quartal ein weiterer Kapazitätsausbau auf rund 50 Prozent des Vorkrisenniveaus und ein Anstieg der Passagierzahlen erwartet. Der Konzern geht damit davon aus, den operativen Mittelabfluss im dritten Quartal stoppen und ein positives EBITDA erwirtschaften zu können.

Im Gesamtjahr 2021 erwartet die Lufthansa Group auch weiterhin einen Anstieg des Konzernumsatzes und eine Verringerung des operativen Verlusts, gemessen am Adjusted EBIT.