Proposal by Air Canada, TD, CIBC and Visa to Acquire Aimia's Aeroplan Loyalty Business

• Allows for smooth transition of Aeroplan members' points to Air Canada's new loyalty program launching in 2020.
• Provides value to all Aimia stakeholders and a viable solution to Aimia's current business and financial challenges.
• Represents a total purchase price of $2.25 billion, including $250 million in cash and the assumption of approximately $2 billion of Aeroplan points liability.
• Proposal implies approximate value of $3.64 per Aimia Inc. common share, a 52.3% 30-day VWAP premium and a 45.6% premium to spot closing price as of July 24, 2018, when added to value of Aimia's other assets1.

Air Canada, The Toronto-Dominion Bank ("TD"), Canadian Imperial Bank of Commerce ("CIBC"), and Visa Canada Corporation ("Visa"), on behalf of a corporation to be formed, have made a proposal to Aimia Inc. ("Aimia") to acquire its Aeroplan loyalty business (including approximately $2 billion of Aeroplan points liability at March 31, 2018) for $250 million in cash (the "Proposed Transaction"), representing a total purchase price of approximately $2.25 billion.

The Proposed Transaction, if accepted by Aimia, will ensure value and continuity for their members as well as customers of Air Canada, TD, CIBC and Visa. The proposal implies an estimated market equivalent value of $3.64 per Aimia share, a 52.3% premium to the 30-day VWAP and a 45.6% premium to spot closing price as of July 24, 2018. The market equivalent value is comprised of the Aeroplan loyalty business proposal value of $1.64 per Aimia common share plus non Aeroplan loyalty program net assets valued at $2.00 per common share based on fair market value estimates contained in Mittleman Investment Management's Q1 2018 investor letter.1

The parties have requested a prompt response from Aimia regarding the proposal, which has an expiry date of August 2, 2018. The Proposed Transaction is subject to the satisfactory conclusion of transaction documents and certain other customary conditions, including due diligence, receipt of customary regulatory approvals and the negotiation and satisfactory completion of credit card agreements between Air Canada and each of TD and CIBC.

If completed, the Proposed Transaction would result in a positive outcome for Aimia shareholders and Aeroplan members, allowing for a smooth transition of Aeroplan members' points to Air Canada's new loyalty program launching in 2020, safeguarding their points and providing convenience and value for millions of Canadians.

Given Aimia's current situation and future prospects, the Proposed Transaction delivers value to Aimia's stakeholders. Air Canada, TD, CIBC and Visa are committed to engaging with Aimia's board to complete a transaction and trust that Aimia's Special Committee and Board of Directors, in discharging their fiduciary duties, will respond promptly by August 2, 2018. A timely completion of the transaction is essential for the continued participation of the parties.

1 Value of other Aimia assets is as per Mittleman Investment Management's commentary dated April 13, 2018. No responsibility is assumed regarding the accuracy or completeness of the estimates or disclosures contained in the Mittleman commentary.

Proposition d'Air Canada, de la TD, de la CIBC et de Visa d'acquérir le programme de fidélisation Aéroplan d'Aimia

• Bénéfique aux membres Aéroplan et aux actionnaires d'Aimia.
• Permet un transfert harmonieux des points des membres Aéroplan vers le nouveau programme de fidélisation d'Air Canada qui sera lancé en 2020.
• Offre une valeur à toutes les parties prenantes d'Aimia ainsi qu'une solution viable aux difficultés actuelles d'entreprise et d'affaires que vit Aimia.
• Représente un prix d'achat total de 2,25 milliards de dollars, y compris 250 millions de dollars en argent comptant et la prise en charge du passif s'élevant à près de 2 milliards de dollars en milles Aéroplan.

La proposition représente une valeur approximative de 3,64 $ par action ordinaire d'Aimia Inc., une prime de 52,3 % sur le prix moyen pondéré en fonction du volume sur 30 jours, et une prime de 45,6 % par rapport à son cours de clôture le 24 juillet 2018, si l'on ajoute la valeur des autres actifs d'Aimia.1

Air Canada, la Banque Toronto-Dominion (" la TD "), la Banque Canadienne Impériale de Commerce (" la CIBC ") et Visa Canada (" Visa "), au nom de la société qu'ils vont former, ont fait une proposition à Aimia Inc. (" Aimia "), afin d'acquérir les activités de fidélisation Aéroplan d'Aimia (notamment la prise en charge du passif s'élevant à près de 2 milliards de dollars en milles Aéroplan au 31 mars 2018) pour 250 millions de dollars en espèces (la " transaction proposée "), ce qui représente un prix d'achat total d'environ 2,25 milliards de dollars.

La transaction proposée, si elle est acceptée par Aimia, va assurer une valeur et une continuité pour ses membres ainsi que pour les clients d'Air Canada, de la TD, de la CIBC et de Visa. La proposition représente une valeur marchande approximative de 3,64 $ par action d'Aimia, une prime de 52,3 % sur le prix moyen pondéré en fonction du volume sur 30 jours, et une prime de 45,6 % par rapport à son cours de clôture le 24 juillet 2018. La valeur marchande équivalente est composée de la valeur de la proposition d'affaires des activités de fidélisation d'Aéroplan de 1,64 $ par action ordinaire d'Aimia plus les actifs nets non liés au programme de fidélisation d'Aéroplan d'une valeur de 2,00 $ par action selon les estimations de la juste valeur marchande présentées dans la lettre aux investisseurs du T1 2018 de Mittleman Investment Management.1

Les parties ont demandé à Aimia de fournir rapidement une réponse concernant la proposition dont la date d'expiration est le 2 août 2018. La transaction proposée est assujettie à la signature en bonne et due forme des documents de transaction et à certaines autres conditions habituelles, notamment la vérification diligente, la réception des approbations réglementaires habituelles et la négociation et la conclusion satisfaisante des ententes de carte de crédit entre Air Canada et la Banque TD, et Air Canada et la CIBC.

Si elle se concrétise, la transaction proposée sera favorable aux actionnaires d'Aimia ainsi qu'aux membres Aéroplan en permettant la transition harmonieuse des points des membres Aéroplan vers le nouveau programme de fidélisation d'Air Canada qui sera lancé en 2020, ainsi que la protection des points et l'amélioration de la commodité et de la valeur pour des millions de Canadiens.

Compte tenu de la situation actuelle d'Aimia et de ses perspectives d'avenir, la transaction proposée offre une valeur aux parties prenantes d'Aimia. Air Canada, la TD, la CIBC et Visa souhaitent continuer à collaborer avec le conseil d'administration d'Aimia pour conclure une transaction. Les sociétés sont convaincues que le comité spécial et le conseil d'administration d'Aimia, dans l'exercice de leurs obligations fiduciaires, répondront rapidement d'ici le 2 août 2018. Il est essentiel que la transaction soit conclue en temps opportun pour assurer la participation continue des parties.

1 La valeur des autres actifs d'Aimia est conforme au commentaire de Mittleman Investment Management daté du 13 avril 2018. Nous déclinons toute responsabilité quant à l'exactitude ou à l'exhaustivité des estimations ou des renseignements contenus dans le commentaire de Mittleman.