New alignment of the Lufthansa Group leads to significant profit improvement

• Best first half-year result in company’s history
• Adjusted EBIT doubled to EUR 1.042 billion
• Revenues raised by EUR 1.9 billion to EUR 17.0 billion
• Free cash flow almost doubled to EUR 2.1 billion
• Net financial debt more than halved to EUR 1.1 billion

Outlook

• Adjusted EBIT guidance improved to “above previous year”
• Eurowings to break-even in 2017 - one year earlier than planned
• Lufthansa Cargo also to break-even in 2017

The Lufthansa Group increased its total revenues by 12.7 percent to EUR 17.0 billion in the first six months of 2017 (prior-year period: EUR 15.0 billion). Traffic revenues were up by 14.2 percent to EUR 13.3 billion (prior-year period: EUR 11.6 billion). And the key earnings indicator Adjusted EBIT was roughly doubled to over EUR 1 billion (prior-year period: EUR 529 million), giving the Lufthansa Group its best-ever first half year earnings result.

The earnings performance is attributable primarily to strong demand and lower unit costs at the Group’s passenger airlines. Unit costs excluding fuel and currency effect declined by 1.2 percent in the first half-period, and by 3.4 percent in the second quarter alone. Unit revenues at constant currency were raised by 0.5 percent, and by 1.8 percent in the second quarter. Load factors were up on their prior-year levels in all traffic regions, despite increased capacity. The Adjusted EBIT margin of 6.1 percent was a 2.6-percentage-point improvement on the prior-year period. Higher fuel costs burdened the result with EUR 223 million: at EUR 2.6 billion, first half-year fuel costs were 9.5% up on their prior-year level. All the Group’s first half-year performance figures and fuel costs include the impact of the first-time consolidation of Brussels Airlines and of the aircraft wet-leased from Air Berlin.

“We have achieved the best first half-year result in our company’s history,” says Ulrik Svensson, Chief Financial Officer of Deutsche Lufthansa AG. “In addition to strong demand and a robust pricing environment, this is attributable to the fact that we achieved a further structural reduction in costs. Our hard work in cutting our costs is reaping its rewards. But we must continue these endeavors: this is the most important way that our margins can be improved sustainably.”

Tangible improvements in key financial indicators

Net profit for the first half of 2017 amounted to EUR 672 million, a 56.6 percent improvement on the prior-year period (prior year: EUR 429 million). Cash flow from operating activities rose more than EUR 1 billion to EUR 3.2 billion. The increase was driven by the good result and more advance bookings for the third-quarter period. With capital expenditure basically unchanged at EUR 1.2 billion, free cash flow rose by 87.0 percent to EUR 2.1 billion (prior year: EUR 1.1 billion). Net financial debt was reduced by more than half â€" 57.8 percent â€" to EUR 1.1 billion (year-end 2016: EUR 2.7 billion). Pension obligations stood at EUR 8.1 billion as of 30 June 2017, some EUR 200 million below year-end 2016. The special contribution of EUR 1.6 billion into the new defined contribution pension scheme for the flight attendants of Lufthansa will now start in the third quarter and will continue in various installments until the end of the year.

“Our key financial performance indicators have been significantly improved further,” Ulrik Svensson confirms. “Our free cash flow has almost doubled, and our net financial debt has been more than halved. Higher revenues and lower costs have enabled us to soundly finance the investments required for new aircraft and an attractive product. All of which is vitally important in keeping our company the number one in Europe.”

Network Airlines with higher results, especially in the second quarter

The Network Airlines of the Lufthansa Group raised their total first half year revenues by just under EUR 700 million to EUR 11.1 billion, thanks to stronger demand in all traffic regions. The Network Airlines reported an Adjusted EBIT of EUR 757 million for the period (prior year: EUR 487 million). All airlines have lowered their unit cost compared to the same period last year. Lufthansa German Airlines and Austrian Airlines also saw their unit revenues increase.

Lufthansa German Airlines achieved a first half year Adjusted EBIT of EUR 569 million (prior year: EUR 361 million).

SWISS more than offset a decline in yields with a substantial increase in sales, and raised its Adjusted EBIT for the period to EUR 187 million (prior year: EUR 127 million).

Austrian Airlines improved its first half-year Adjusted EBIT to EUR 3 million (prior year: EUR -1 million).

Point-to-Point Airlines

The Group’s Point-to-Point Airlines almost doubled their revenues for the first half-period to EUR 1.8 billion (prior year: EUR 0.9 billion). Their total earnings improved by EUR 58 million to EUR -77 million. Both Eurowings and Brussels Airlines posted a positive result for the second-quarter period.

“All our airlines were able to improve their load factors despite raising their capacities,” Svensson adds. “This shows that our products are well received by our customers. As a result, our Network Airlines in particular made a substantial contribution to our improved overall earnings. We are also very satisfied with the developments at Eurowings, which now has every prospect of breaking even this year â€" earlier than anticipated.”

Aviation Services

Lufthansa Cargo raised its constant currency yield by 9.3 percent, thanks to favorable trends in demand. The company reported a positive Adjusted EBIT for both the first and the second quarter, resulting in first half year earnings of EUR 78 million (prior year: EUR -45 million).

Lufthansa Technik improved its first half year Adjusted EBIT by 8.8 percent to EUR 222 million (prior year: EUR 204 million).

The LSG Group achieved an Adjusted EBIT of EUR 13 million for the first half-year period (prior year: EUR 24 million). The decline is primarily attributable to restructuring costs.

First half-year Adjusted EBIT for Additional Businesses and Group Functions amounted to EUR 41 million (prior year: EUR -50 million). The improvement was predominantly due to currency effects.

Outlook

“In view of our successful first half-year development and the better visibility into the important third-quarter period, we have raised our forecast for 2017,” says Ulrik Svensson.

At the passenger airlines, the organic capacity growth in the second half-year is expected to be 4.7 per cent. From today's perspective, unit revenues at constant currency will be negative in the second half-year compared to the prior-year period. They are, however, expected to perform better than this in the third quarter. Unit costs excluding fuel and currency effects are expected to come down slightly in the second half-year.

The Lufthansa Group forecasts an Adjusted EBIT for 2017 above previous year. Fuel cost excluding Brussels Airlines for the second half of the year are projected EUR 100 million below the previous year

The Lufthansa Group		January to June		Change	Q2	Q2
		2017	2016		2017	2016
Total revenue	EUR m	16,951	15,042	+12.7%	9,260	8,126
of which traffic revenue	EUR m	13,293	11,637	+14.2%	7,485	6,402
EBIT	EUR m	1,031	518	+99.0%	1,015	567
Adjusted EBIT	EUR m	1,042	529	+97.0%	1,017	582
Adjusted EBIT margin		6.1%	3.5%	+2.6 pts.	11.0%	7.2%
Net profit for the period	EUR m	672	429	+56.6%	740	437
Capital expenditure	EUR m	1,207	1,167	+3.4%
Cash flow from operating activities	EUR m	3,226	2,193	+47.1%
Employees as of 30 June		128,472	122,799	+5,673
Earnings per share	EUR	1.43	0.92	+55.4%	1.58	0.94

Neuausrichtung der Lufthansa Group führt zu deutlicher Ergebnisverbesserung

1. Halbjahr 2017

• Bestes Halbjahresergebnis in der Geschichte des Unternehmens
• Adjusted EBIT auf 1,042 Mrd. Euro verdoppelt
• Umsatz um 1,9 Mrd. Euro auf 17,0 Mrd. Euro gesteigert
• Free Cash Flow auf 2,1 Mrd. Euro nahezu verdoppelt
• Nettokreditverschuldung um mehr als die Hälfte auf 1,1 Mrd. Euro reduziert

Ausblick

• Ergebnisprognose auf „über Vorjahr“ angehoben
• Eurowings 2017 mit positivem Ergebnis â€" ein Jahr früher als geplant
• Lufthansa Cargo 2017 ebenfalls mit positivem Ergebnis

Die Lufthansa Group konnte ihre Umsätze im ersten Halbjahr 2017 um 12,7 Prozent auf rund 17,0 Milliarden Euro steigern (Vorjahreszeitraum: 15,0 Mrd. Euro). Die Verkehrserlöse stiegen in diesem Zeitraum um 14,2 Prozent auf 13,3 Milliarden Euro (Vorjahreszeitraum 11,6 Mrd. Euro). Die maßgebliche Ergebniskennzahl, das Adjusted EBIT, hat sich auf über eine Milliarde Euro in etwa verdoppelt (Vorjahreszeitraum: 529 Mio. Euro). Damit hat die Lufthansa Group das beste Halbjahresergebnis ihrer Unternehmensgeschichte erzielt.

Das Ergebnis ist vor allem auf eine starke Nachfrage und gesunkene Stückkosten bei den Passagierairlines zurückzuführen. Die um Währungseffekte und Treibstoffkosten bereinigten Stückkosten sind im ersten Halbjahr um 1,2 Prozent zurückgegangen, allein im zweiten Quartal sanken sie um 3,4 Prozent. Gleichzeitig konnten die Stückerlöse um 0,5 Prozent gesteigert werden, im zweiten Quartal um 1,8 Prozent. In allen Verkehrsgebieten lag die Auslastung der Flugzeuge trotz eines erhöhten Angebotes über dem Vorjahr. Die Adjusted EBIT-Marge lag mit 6,1 Prozent um 2,6 Prozentpunkte über dem Vorjahr. Gestiegene Treibstoffkosten haben das Ergebnis mit 223 Millionen Euro belastet, sie lagen mit 2,6 Milliarden Euro um 9,5 Prozent über dem Vorjahr. Alle Leistungszahlen und die Treibstoffkosten beinhalten Effekte aus der erstmaligen Konsolidierung von Brussels Airlines und den im Wet Lease eingesetzten Flugzeugen von Air Berlin.

„Wir haben das beste Halbjahresergebnis der Unternehmensgeschichte erreicht. Neben einer starken Nachfrage und einem soliden Preisumfeld ist dies darauf zurückzuführen, dass wir erneut unsere strukturellen Kosten senken konnten. Unsere harte Arbeit an Kostensenkungen zahlt sich aus. Diese Anstrengungen müssen wir weiter fortsetzen. Kostensenkungen sind das wichtigste Mittel, um unsere Marge auch nachhaltig zu verbessern“, sagt Ulrik Svensson, Finanzvorstand der Deutschen Lufthansa AG, bei der Vorstellung der Zahlen.

Finanzkennzahlen haben sich deutlich verbessert

Das Konzernergebnis des ersten Halbjahres beläuft sich auf 672 Millionen Euro und liegt damit um 56,6 Prozent über dem des Vorjahreszeitraums (Vorjahr: 429 Mio. Euro) Der operative Cashflow ist um über eine Milliarde Euro auf 3,2 Milliarden Euro gestiegen. Hierfür sind das gute Ergebnis und höhere Vorausbuchungen ausschlaggebend. Bei in etwa gleichbleibenden Investitionen in Höhe von 1,2 Milliarden Euro ist der Free Cashflow um 87,0 Prozent auf 2,1 Milliarden Euro (Vorjahr: 1,1 Mrd. Euro) gestiegen. Die Nettokreditverschuldung ist gegenüber dem Ende des letzten Geschäftsjahres um mehr als die Hälfte (57,8 Prozent) auf 1,1 Milliarden Euro zurückgegangen (Vorjahr 2,7 Mrd. Euro). Die Pensionsverpflichtungen lagen zum Stichtag 30. Juni 2017 bei 8,1 Milliarden Euro und damit um rund 200 Millionen unter dem Jahresendwert. Die Dotierung des Planvermögens in Höhe von 1,6 Milliarden Euro für die auf ein Defined-Contribution-System umgestellte Altersversorgung der Flugbegleiter von Lufthansa, wird nun im dritten Quartal starten und in mehreren Raten bis zum Jahresende erfolgen.

„Unsere Finanzkennzahlen haben sich erneut deutlich verbessert. Den Free Cashflow konnten wir nahezu verdoppeln, die Schulden sind um mehr als die Hälfte zurückgegangen. Wir konnten auf der Basis gestiegener Umsätze und gesunkener Kosten die notwendigen Investitionen in neue Flugzeuge und ein attraktives Produkt solide finanzieren. Das ist wichtig, um unser Unternehmen weiter als die Nummer Eins in Europa aufzustellen“, betont Svensson.

Netzwerkairlines steigern Ergebnis insbesondere im zweiten Quartal

Die Netzwerk-Airlines der Lufthansa Group haben ihren Umsatz im ersten Halbjahr 2017 auf der Basis einer verbesserten Nachfrage in allen Verkehrsgebieten um knapp 700 Millionen Euro auf 11,1 Milliarden Euro steigern können. Dabei haben sie ein Ergebnis von 757 Millionen Euro erzielt (Vorjahr 487 Mio. Euro). Alle Netzwerk-Airlines konnten ihre Stückkosten gegenüber dem Vorjahr reduzieren. Lufthansa und Austrian Airlines konnten zudem ihre Stückerlöse steigern.

Lufthansa hat ein Ergebnis von 569 Millionen Euro (Vorjahr 361 Mio. Euro) erreicht.

SWISS konnte zurückgehende Durchschnittserlöse durch einen stark gestiegenen Absatz überkompensieren und ihr Ergebnis auf 187 Millionen Euro steigern (Vorjahr 127 Mio. Euro).

Austrian Airlines hat ihr Ergebnis auf drei Millionen Euro gesteigert (Vorjahr -1 Mio. Euro).

Punkt-zu-Punkt-Airlines

Die Punkt-zu-Punkt-Airlines konnten auf der Basis des starken, vor allem anorganischen Kapazitätswachstums, insbesondere durch die erstmalige Konsolidierung von Brussels Airlines, ihre Umsätze auf 1,8 Milliarden Euro fast verdoppeln (Vorjahr 0,9 Mrd. Euro). Dabei haben sie ihr Ergebnis um 58 Millionen Euro auf -77 Millionen Euro gesteigert. Im zweiten Quartal haben sowohl Eurowings als auch Brussels Airlines ein positives Ergebnis erreicht.

„Alle Passagier-Airlines haben ihre Auslastung trotz eines erhöhten Angebotes steigern können. Das zeigt, dass unsere Angebote bei den Kunden gut ankommen. Insbesondere die Netzwerk­-Airlines haben so wesentlich zum verbesserten Ergebnis beigetragen. Außerdem sind wir sehr zufrieden mit der Entwicklung bei Eurowings, die bereits in diesem Jahr schwarze Zahlen schreiben wird und damit früher als geplant.“, so Svensson.

Aviation Services

Lufthansa Cargo konnte auf der Basis einer positiven Nachfrageentwicklung ihre währungsbereinigten Yields um 9,3 Prozent steigern. In den beiden ersten Quartalen des Jahres konnte das Unternehmen jeweils ein positives Ergebnis erzielen, das sich auf 78 Millionen Euro im ersten Halbjahr summiert (Vorjahr -45 Mio. Euro).

Lufthansa Technik konnte ihr Ergebnis im ersten Halbjahr um 8,8 Prozent auf 222 Millionen Euro erhöhen (Vorjahr 204 Mio. Euro).

Die LSG Group hat im ersten Halbjahr ein Ergebnis von 13 Millionen Euro erzielt (Vorjahr 24 Mio. Euro). Wesentliche Ursache für den Rückgang im Vergleich zum Vorjahr sind Restrukturierungskosten.

Insbesondere durch Währungseffekte konnte der Bereich Weitere Gesellschaften und Zentralfunktionen sein Ergebnis auf 41 Millionen Euro steigern (Vorjahr -50 Mio. Euro).

Ausblick

„Aufgrund des erfolgreichen ersten Halbjahres und der besseren Visibilität auf das wichtige dritte Quartal, haben wir unsere Prognose für das Gesamtjahr angehoben“, sagt Ulrik Svensson.

Bei den Passagierairlines wird ein organisches Kapazitätswachstum im zweiten Halbjahr von 4,7 Prozent erwartet. Aus heutiger Sicht werden die währungsbereinigten Stückerlöse der Passagierairlines im zweiten Halbjahr gegenüber dem Vorjahreszeitraum sinken. Die Entwicklung sollte im dritten Quartal aber besser sein. Die um Währung und Treibstoff bereinigten Stückkosten sollen im zweiten Halbjahr erwartungsgemäß leicht sinken.

Die Lufthansa Group rechnet für das Gesamtjahr mit einem Adjusted EBIT über Vorjahr. Die Treibstoffkosten exklusive Brussels Airlines sinken im zweiten Halbjahr um 100 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahr.

Lufthansa Group		Januar â€" Juni		Veränderung	Q2	Q2
		2017	2016		2017	2016
Umsatzerlöse	Mio. â'¬	16.951	15.042	12,7%	9.260	8.126
davon Verkehrserlöse	Mio. â'¬	13.293	11.637	14,2%	7.485	6.402
EBIT	Mio. â'¬	1.031	518	99,0%	1.015	567
Adjusted EBIT	Mio. â'¬	1.042	529	97,0%	1.017	582
Adjusted EBIT Marge	In %	6,1%	3,5%	2,6 P.P.	11,0%	7,2%
Konzernergebnis	Mio. â'¬	672	429	56,6%	740	437
Bruttoinvestitionen	Mio. â'¬	1.207	1.167	3,4%
Operativer Cashflow	Mio. â'¬	3.226	2.193	47,1%
Mitarbeiter zum 30. Juni		128.472	122.799	5.673
Ergebnis pro Aktie	â'¬	1,43	0,92	55,4%	1,58	0,94